上周五（11月18日），银保监会发布了《关于近期人身保险产品问题的通报》。

图片来源：银保监会官网

这份《通报》影响巨大！

在售的增额终身寿险可能迎来一波集中停售。

这个《通报》银保监会不定期发布，主要是监管的过程中发现的典型问题。

比如今年1月29日，也发过一份。

虽然提到了增额终身寿险的两个问题，但并没有突出强调。

从文件的第二部分就可以看出，1月29日的《通报》中需要关注的问题：

只提出了个别公司的管理问题，风险合规问题等等。

但这次，重点关注到了增额终身寿险：

2022-11-18 人身险部函〔2022〕501号

甚至4款增额终身寿险被要求立即停售。

其他的增额终身寿险也要在12月5日之前交作业（风险排查报告），如果有问题，保司就须采取具体的管理措施。

来看看监管提出对增额终身寿险提出的排查重点，包括但不限于以下3种：

• 增额比例超过产品定价利率；

• 利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平；

• 产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等。

增额终身寿险的增额指的就是保额递增。

部分产品的保额递增比例为3.6%、3.7%，甚至是3.9%、4%。

然而，增额终身寿险的定价利率最高也才3.5%。

这样的偏差，咱们就可能把保额的递增比例（比如3.8%）当作是产品的定价利率甚至是收益率（最高3.5%）。

事实上，保额的递增比例和定价利率关系不大。

所以，但凡有人和你说增额终身寿险收益率按照3.7%、3.8%复利递增，都是假的！

保险公司靠啥赚钱，就是三差益。

死差益、费差益、利差益。

保险公司的利润大头，一般都是利差。

计算的公式为：

（实际收益率-定价预定利率）* 责任准备金总额

如果实际的投资收益率减去预估的投资收益率是正数，那么就是盈利，叫做利差益。

反之，就亏损，叫做利差损。

不说行业，就说说咱们普通人投资吧。

有没有发现R2级的理财产品都开始跌了？

图片来源：小红书

保险公司也是一样，受到疫情等多方面影响下，各保司的投资收益水平都呈现不同程度的下滑现象。

但是提供给咱们的仍然是定价利率3.5%终身增额寿产品。

预期很美好，但是现实很骨感。

况且利率下行本身就是目前一大趋势，从长远来看，存在利差损风险，对保险公司的压力很大，不利于保险行业长远稳定发展。

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产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等

这条可以用费差的概念来理解。

费差的计算公式为：

(预定营业费用率-实际营业费用率)×保险费总额

保险公司在推出一款产品时，都会提前考虑运营预算，比如广告费、场地费、员工工资等。

那么如果当初预估的费用率很低，但是在实际中大大超出了。

本来只打算花费500万，结果花了2000万，这部分就只能保险公司补齐，就会产生费差损。

从这三点看来，银保监会最担心误导销售，其次就是保险公司的整体运营情况。

毕竟银行理财打破刚兑、存款利率/大额存单利率下行的现状下。

大家越来越喜欢增额终身寿险，这个品类的规模慢慢变大，如果发生利差损、费差损，可能会影响到整个保险行业。

从我们的角度来看，感受到的是增额终身寿险的保单利益很友好，但从行业层面来看，这种产品可能过于激进。

再次强调：

12月5日之后，市场在售的增额终身寿，可能要迎来一次集中停售。

如果大家有投保增额终身寿险的打算，建议尽快、尽快、再尽快考虑。

毕竟不知道什么时候，产品就下架停售，和我们再见

如果没有打算，也提醒大家，不要被铺天盖地的停售消息裹挟。

在我们有需求的时候，才是最好的产品。

Ps：对于已经投保的朋友们，不用担心。

《通报》规定了要做好已销售保单的服务保障工作。

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